长城基金：中央经济工作会议，重点速递来了！

　　中央经济工作会议于12月11日至12日在北京举行，全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。

　　总体来看，中央经济工作会议和上周五政治局会议的定调内容保持一致。 其中，新增重点内容如下：

　　1、首要强调了有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等经济发展问题，同时强调要注意把握和处理好速度与质量、宏观数据与微观感受、发展经济与改善民生、发展与安全的关系。

　　2、仍然强调高质量发展，强调推动高水平科技自立自强。扩大内需和供给侧结构性改革要双管齐下，高质量发展与安全并重，总量增长并非优先于结构性改革。

　　3、宏观政策方面：

　　（1）财政政策适度加力、提质增效。其中重点强调优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障，落实结构性减税降费。往后，财政或从重总量转向重结构。

　　（2）货币政策灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕。其中强调社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。降低社会综合融资成本，引导金融机构对科技创新、绿色转型、普惠小微数字经济三个方面加强支持力度。

　　4、加强经济宣传和舆论引导，唱响中国经济光明论。

　　5、着力提内需，加强设备投资、政府投资，引导社会资本加杠杆。强调推动大规模设备更新和消费品以旧换新，发挥好政府投资的带动放大效应，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设。

　　6、统筹化解受地产债务影响的中小金融机构风险，满足房地产企业合理融资需求，化解房地产行业风险。未来房地产行业的发展有望进入三大工程托底的新模式，进而统筹化解地方债务风险，促进稳定发展。

　　7、产业投资方面，致力于数字经济、人工智能发展、战略性新兴产业发展，开辟未来产业新赛道，鼓励发展创业投资、股权投资。

　　整体上，本次中央经济工作会议对经济的定调未明显超市场预期，仍是强调追求高质量发展，强调内生增长动能。财政政策有望加码发力，货币政策则以配合为主。具体经济结构中，比较强调消费的恢复，相对较少提及投资方面。房地产以托底为主，暂且不可“破”；相比之下，要“立”的是科技领域。至于当前经济发展面临的问题何解，我们仍将持续跟进明年财政加码的力度及效果。

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